Los precios del oro: Análisis de su comportamiento cíclico
DOI:
https://doi.org/10.17533/udea.le.n79a4Palabras clave:
Ciclo del oro, relación DJIA/GF, análisis de Fourier, pronóstico de red neuronalResumen
El oro es un bien básico que se ve como refugio cuando una crisis financiera acontece; pero cuando los mercados de valores son prósperos, las acciones son una alternativa más atractiva, y así se da el ciclo del oro. El DJIA/GF (relación entre el Índice Industrial Dow Jones y el precio del oro) permite establecer la evolución de los precios del oro en relación con el NYSE. Este trabajo tiene dos objetivos: demostrar que la relación DJIA/ GF es fuertemente cíclica usando análisis de Fourier, y establecer un modelo de redes neuronales para predecir el comportamiento de esta relación durante 2011-2020. Para ello, eventos económicos cíclicos como la Gran Depresión junto con la crisis de los años 70, y el auge de los años 50 junto con la recuperación de los 90, se contrastan a la luz de la relación DJIA/GF. Se encuentra que los precios del oro evolucionan cíclicamente con un periodo dominante de 37 años y están afectados principalmente por los precios de los energéticos, los mercados financieros e indicadores macroeconómicos.
Descargas
Citas
Aizenman, Joshua & Inoue, Kenta (2013). “Central banks and gold puzzles”, Journal of the Japanese and International Economies, Vol. 28, pp. 69–90.
Álvarez, Jose & Rodríguez, Eduardo (2011). “Long-term Recurrence Patterns in Late 2000 Economic Crisis: Evidences from Entropy Analysis of the Dow Jones Index”, Technological Forecasting and Social Change, Vol. 78, Issue 8, pp. 1332–1344.
Batten, Jonathan; Ciner, Cetin & Lucey, Brian M. (2010). “The macroeconomic determinants of volatility in precious metals markets”, Resources Policy, Vol 35, Issue 2, pp. 65–71.
Baur, Dirk G. & Mcdermott, Thomas K. (2010). “Is gold a safe haven? International evidence”, Journal of Banking and Finance, Vol. 34, Issue 8, pp. 1886–1898.
Cashin, Paul; McDermott, John C. & Scott, Alasdair. (2002). “Booms and Slumps in World Commodity Prices”, Journal of Development Economics, Vol. 69, Issue 1, pp. 277–296. Retrieved from http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304387802000627 (April 27,2013 ).
Christie–David, Rohan; Chaudhry, Mukesh & Koch, Timothy W. (2000). “Do macroeconomics news releases affect gold and silver prices?”, Journal of Economics and Business, Vol. 52, Issue 5, pp. 405–421.
Craig, Lee A.; Fisher, Douglas & Spencer, Theresa A. (1995). “Inflation and money growth under the international gold standard, 1850–1913”, Journal of Macroeconomics, Vol 17, Issue 2, pp. 207–226.
Devore, Jay L. (2006). Probabilidad y Estadística para Ingeniería y Ciencias. California, San Luis Obispo: International Thomson editores.
Kearney, Adrienne A. & Lombra, Raymont E. (2009). “Gold and platinum: Toward solving the price puzzle”, The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 49, Issue 3, pp. 884–892.
Kitco (2013). 10 Year Gold. Retrieved from: http://www.kitco.com/charts/popup/au3650nyb.html (March 03, 2013).
Kreizig, Erwin (2006). Advanced Engineering Mathematics (9th ed). Hoboken, NJ: Wiley Eastern.John Wiley & Sons, Inc.
LBMA (2012). London Bullion Market Association. Retrieved from http:// www.lbma.org.uk/pages/index.cfm (March 15, 2013).
Lili, Li & Chengmei, Diao (2013). “Research of the Influence of Macro-Economic Factors on the Price of Gold”, Procedia Computer Science, Vol. 17, pp. 737–743.
Lothian, James R. (2002). “The internationalization of money and finance and the globalization of financial markets”, Journal of International Money and Finance, Vol. 21, Issue 6, pp. 699–724.
Marketwatch.com (2011). Dow Jones Industrial Average. Retrieved from http://www.marketwatch.com/investing/index/djia (December 21, 2011).
Mollick, Aandrè Varella & Assefa, Tibebe Assefa (2013). “U.S. stock returns and oil prices: The tale from daily data and the 2008–2009 financial crisis”, Energy Economics, Vol. 36, pp. 1–18.
Neuro Dimension Inc. (2012). Neuro Dimension. Retrieved from: http:// www.nd.com/neurosolutions/products/ns/whatisNN.html (September 21, 2012).
Parisi, Antonino; Parisi, Franco & Díaz, David (2008). “Forecasting gold price changes: Rolling and recursive neural network models”, Journal of Multinational Financial Management, Vol. 18, Issue 5, pp. 477–487.
Prechter, Robert (2009). Gold & Silver. Retrived from: http://www.bullionworks.com/images/Gold_Silver_Ebook.pdf (March 03, 2013).
Shachmurove, Yochanan (2011). “A historical overview of financial crises in the United States”, Global Finance Journal, Vol. 22, Issue 3, pp. 217–231.
Shafiee, Shahriar & Topal, Erkan (2010). “An overview of global gold market and gold price forecasting”, Resources Policy, Vol. 35, Issue 3, pp. 178–189.
Smith, Eric & Shubik, Martin (2011). “Endogenizing the provision of money: Costs of commodity and fiat monies in relation to the value of trade”, Journal of Mathematical Economics, Vol. 47, Issue 4-5, pp. 508–530.
Straßburg, Janko; Gonzàlez-Martel, Christian & Alexandrov, Vassil (2012). “Parallel genetic algorithms for stock market trading rules”, Procedia Computer Science, Vol. 9, pp. 1306–1313.
Timo, Hämäläinen; Klapuri, Harri; Saarinen, Jukka; Ojala, Pekka & kaski, Kimmo (1996). “Accelerating genetic algorithm computation in tree shaped parallel computer”, Journal of Systems Architecture, Vol. 42, Issue 1, pp. 19–36.
Williams, James L. (2012). Oil Prices History and Analysis. Retrieved from: http://www.wtrg.com/prices.htm (September 21, 2012).
Wolfram Mathematica (2013). Fourier Series. Retrieved from: http:// reference.wolfram.com/legacy/v8/ref/Files/FourierSeries.en/O_2.gif (July 17, 2013).
Yonaba, H.; Anctil, F. & Fortin, V. (2010). “Comparing Sigmoid Transfer Functions for Neural Network”, Journal of Hydrologic Engineering, Vol. 15, Issue 4, pp. 275–283.
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Este sitio web, por Universidad de Antioquia, está licenciado bajo una Creative Commons Attribution License.
Los autores que publiquen en esta revista aceptan que conservan los derechos de autor y ceden a la revista el derecho de la primera publicación, con el trabajo registrado con una Licencia de Atribución-NoComercial-CompartirIgual de Creative Commons, que permite a terceros utilizar lo publicado siempre que mencionen su autoría y a la publicación original en esta revista.
Los autores pueden realizar acuerdos contractuales independientes y adicionales para la distribución no exclusiva de la versión del trabajo publicada en la revista (por ejemplo, incluirla en un repositorio institucional o publicarla en un libro) siempre que sea con fines no comerciales y se reconozca de manera clara y explícita que el artículo ha sido originalmente publicado en esta revista.
Se permite y recomienda a los autores publicar sus artículos en Internet (por ejemplo, en páginas institucionales o personales), ya que puede conducir a intercambios provechosos y a una mayor difusión y citación de los trabajos publicados.
