Cambios en el valor bursátil de empresas colombianas listadas: un análisis del antes y el después de la convergencia a NIIF

Liliana Elizabeth Ruiz Acosta; David Andrés Camargo Mayorga; Octavio Cardona García

doi:10.17533/udea.rc.n76a04

Autores/as

Liliana Elizabeth Ruiz Acosta Universidad Militar Nueva Granada https://orcid.org/0000-0003-3323-8480
David Andrés Camargo Mayorga Universidad Militar Nueva Granada https://orcid.org/0000-0002-5290-8251
Octavio Cardona García Universidad Militar Nueva Granada https://orcid.org/0000-0001-6257-5270

DOI:

https://doi.org/10.17533/udea.rc.n76a04

Palabras clave:

valor bursátil, NIIF, economías emergentes, mercado de capitales

Resumen

Este artículo tiene como objetivo examinar el efecto que tuvo la convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) sobre el valor bursátil de 50 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Las empresas en Colombia hicieron tránsito desde los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia - GAAP (Decreto 2649 de 1993) hacia las NIIF (Ley 1314 de 2009), que con sus decretos reglamentarios acogieron las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de forma obligatoria desde el año 2014. Este estudio es de corte cuantitativo y compara mediante modelos de regresión lineal la información de los Estados Financieros de 50 empresas para dos años antes (2013 y 2014) y dos después (2015 y 2016) de la convergencia a NIIF. Se observa que no existe una fuerte relación entre el valor bursátil de las acciones de las empresas y la información presentada en sus Estados Financieros.

|Resumen

= 884 veces | PDF

= 725 veces| | HTML

= 0 veces|

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Citas

Alemany i Costa, J. (2007). La relevancia del valor de los datos contables en el mercado de valores español. Un estudio empírico para el período 1986-2003. Revista Española de Financiación y Contabilidad, 36(133), 199-202.

Alsaqqa, I. & Sawan, N. (2013). The Advantages and the Challenges of Adopting IFRS into UAE Stock Market. International Journal of Business and Management, 8 (19), 1-23. http://dx.doi.org/10.5539/ijbm.v8n19p1

Armstrong, C., Barth, M., Jagolinzer, A., & Riedl, E. (2010). Market Reaction to the Adoption of IFRS in Europe. The Accounting Review, 85(1), 31-61.

Ball, R. (2006). International financial reporting standards (IFRS): pros and cons for investors. Accounting and Business Research, 36(1), 5-27.

Ball, R. (2016). Why we do international accounting research. Journal of international accounting research, 15, 1-6. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2724028

Banco Mundial (2003). Colombia - Report on the observance of standards and codes (ROSC): accounting and auditing. N° 35020. Obtenido el 15 de febrero de 2019 de: http://documentos.bancomundial.org/curated/es/353391468241455747/pdf/350200CO0Accounting0rosc1aa1col.pdf

Banco Mundial (2005). Informe sobre el desarrollo mundial. Un mejor clima para la inversión en beneficio de todos. Obtenido el 15 de febrero de 2019 de: http://siteresources.worldbank.org/INTWDR2005/Resources/wdr2005_overview_spanish.pdf

Barth, M., Landsman, W., Lang, M., & Williams, C. (2012). Are IFRS-based and US GAAP-based accounting amounts comparable? Journal of Accounting and Economics, 54(1), 68-93.

Bedoya, B. y Giraldo, C. (2018). Adopción de las NIIF y su incidencia en la liquidez del mercado accionario de Colombia. Escenarios: empresa y territorio, 7(10), 1-19.

Begoña, G. (2014). Instituciones e intereses en conflicto ante la regulación contable internacional: el caso del sector financiero español. Revista de Contabilidad, 17(2), 143-152. DOI: https://doi.org/10.1016/j.rcsar.2013.11.001

Baker, C., & Barbu, E. (2007). Trends in research on international accounting harmonization. The International Journal of Accounting, 42(3), 272–304. DOI: https://doi.org/10.1016/j.intacc.2007.06.003

Bohórquez, N. (2015). Implementación de norma internacional de inventarios en Colombia. Innovar, 25(57), 79-92.

Bolsa de Valores de Colombia (2015). Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS) en Colombia. Obtenido el 15 de febrero de 2019 de: https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/NIIF?action=dummy

Botzem, S. (2014). Transnational standard setting in accounting: Organizing expertise-based selfregulation in times of crises. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 27(6), 933-955. DOI: https://doi.org/10.1108/AAAJ-04-2013-1301

Callao, S., & Jarne, J. (1995). La información Financiera en el contexto internacional. Revista española de financiación y contabilidad, 24(85), 937-968.

Carnegie, G., & Napier, C. (2002). Exploring comparative international accounting history. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 15(5), 689-718. DOI: https://doi.org/10.1108/09513570210448966

Católico, D., Urbina, J. & Gutiérrez, J. (2019). La incidencia de las Normas Internacionales de la Información Financiera sobre la revelación de la información contable en empresas colombianas. Apuntes Contables, (23), 85-105. https://doi.org/10.18601/16577175.n23.06

Cordazzo, M. (2013). The impact of IFRS on net income and equity: evidence from Italian listed companies. Journal of Applied Accounting Research, 14(1), 54-73. DOI: https://doi.org/10.1108/09675421311282540

Chandler, J., & Holzer, H. P. (1984). Accounting in the Third World. International Accounting. New York: Harper and Row.

Decreto 2649. Diario oficial No 41156, diciembre de 1993, Colombia.

Decreto 2784. Diario oficial No 48.658, diciembre de 2012, Colombia.

De George, E., Li, X., & Shivakumar, L. (2016). A review of the IFRS adoption literature. Review of Accounting Studies, 21(3), 898-1004. DOI: https://doi.org/10.1007/s11142-016-9363-1

El-Sayed, I. (2016). International accounting standards and accounting quality in code-law countries The case of Egypt. Journal of Financial Regulation and Compliance, 24(1), 41-59. DOI: https://doi.org/10.1108/JFRC-12-2011-0047

Espinosa, C., Maquieira, C., Diaz, F., & Abarca, A. (2015). Adoption of IFRS in an emerging market: the Chilean case. Academia Revista Latinoamericana de Administración, 28(4), 442-460. DOI: https://doi.org/10.1108/ARLA-11-2014-0191

García, F., & Moya, I. (2009). Efecto de las NIIF en el valor bursátil de las empresas españolas. Investigaciones Europeas de Dirección y Economía de la Empresa, 15(1), 61-79.

Gómez, M. (2004). Una evaluación del enfoque de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) desde la teoría de la contabilidad y el control. Innovar, 24, 112-131.

Gómez, M. (2017). NIIF y MIPYMES: retos de la contabilidad para el contexto y la productividad. Cuadernos de Administración, 29(53), 49-76. DOI: https://doi.org/10.11144/Javeriana.cao29-53.nmrc

Halbouni, S. (2005). An empirical investigation of the perceived suitability of International Accounting Standards for Jordan. Journal of Economic & Administrative Science, 21(1), 73-102. DOI: https://doi.org/10.1108/10264116200500004

Hamidah, Triyuwono, I., Sukoharsonoc, E., & Djamhurid, A. (2015). The Hegemony of International Interests on IFRS Adoption in Indonesia: An Accounting Ecology Perspective. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 211(25), 104 – 110. DOI: https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2015.11.016

Houqe, N. (2018). A review of the current debate on the determinants and consequences of mandatory IFRS adoption. International Journal of Accounting & Information Management, 26(3), 413-442. DOI: https://doi.org/10.1108/IJAIM-03-2017-0034

Jarne, J. (1997). Clasificación y evolución internacional de los sistemas contables. Madrid: AECA.

Lantto, A.-M., & Sahlström, P. (2009). Impact of International Financial Reporting Standard adoption on key financial ratios. Accounting & Finance, 49(2), 341-361. DOI: https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2008.00283.x

Lasmin, R. (2012). Culture and the globalization of the international financial reporting standards (IFRS) in developing countries. Journal of International Business Research, 11(2), 31-44.

Ley 1314. Diario oficial No. 47.409 de 13 de julio de 2009, Colombia.

Lueg, R., Pawel, P., & Burkett, M. (2014). Does transition to IFRS substantially affect key financial ratios in shareholder-oriented common law regimes? Evidence from the UK. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting, (30), 241-250. DOI: https://doi.org/10.1016/j.adiac.2014.03.002

Mhedhbi, K., & Zeghal, D. (2016). Adoption of international accounting standards and performance of emerging capital markets. Review of accounting and finance, 15(2), 252-272. DOI: https://doi.org/10.1108/RAF-08-2013-0099

Miralles-Marcelo, J. L., & Miralles-Quirós, J. L. (2002). Factores determinantes del valor bursátil de las empresas portuguesas (1991-1999). Nuevas propuestas metodológicas. Revista Española de Financiación y Contabilidad, 31(112), 495–528.

Neag, R. (2014). The effects of IFRS on net income and equity evidence from Romanian listed companies. Procedia Economics and Finance, 15, 1787-1790. DOI: https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00860-0

Nobes, C. & Parker, R. (2006). Comparative International Accounting, Prentice Hall, London.

Ben Othman, H., & Kossentini, A. (2016). IFRS adoption strategies and theories of economic development: Effects on the development of emerging stock markets. Journal of Accounting in Emerging Economies, 5(1), 70-121. DOI: https://doi.org/10.1108/JAEE-02-2012-0006

Perera, H., & Baudoun, N. (2007). Convergence with international financial reporting standards: The case of Indonesia. Advances in Internacional Accounting, 20, 201-224. DOI: https://doi.org/10.1016/S0897-3660(07)20007-8

Rodríguez, P. (2003). La contabilidad en Chile: una dimensión nacional e internaccional. Panorama socioeconómico. Tesis Doctoral, 1-61.

Ruano, C., Vargas, C., & Lasso, G. (2018). Convergencia contable de las PyME colombianas. Cuadernos De Contabilidad, 19(47), 1-23. DOI: https://doi.org/10.11144/Javeriana.cc19-47.ccpc

Rueda, G. (2010). El papel de la contabilidad ante la actual realidad económica, social y política del país. Más allá de la convergencia de prácticas mundiales. Cuadernos de Contabilidad, 11(28), 149-169.

Rueda, G. (2013). Contabilidad para la internacionalización y la globalización: hegemonía y disidencias. Papel Político, 18(1), 285-319.

Ruiz, L., Camargo, D., & Cardona, O. (2019). Effect of convergence to International Financial Reporting Standards on Companies Listed in the Colombian Stock Exchange. AD-minister, 35, 77 – 92. DOI: https://doi.org/10.17230/Ad-minister.35.3

Ruiz, M., & Perilla, L. (2019). Relevancia de factores socioeconómicos en la convergencia a NIIF: Análisis en Pymes de dos sectores de Villavicencio. Entramado, 15(1), 98-115. DOI: https://doi.org/10.18041/1900-3803/entramado.1.5363

Ufuk, I., Tucker, J. & Yükseltürk, O (2013). Does Mandatory Adoption of IFRS Guarantee Compliance? The International Journal of Accounting, 48(3), 327-363. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2013.07.002

Warwick, S., Bradbury, M., & Hooks, J. (2010). IFRS in New Zealand: effects on financial statements and ratios. Pacific Accounting Review, 22(2), 92-107. DOI: https://doi.org/10.1108/01140581011074494

Weirich, T., Avery, C., & Anderson, H. (1971). International accounting: Varying definitions. International Journal of Accounting, 7(1), 79-88.

Yip, R., & Young, D. (2012). Does mandatory IFRS adoption improve information comparability? The Accounting Review, 87(5), 1767-1789. DOI: https://doi.org/10.2308/accr-50192

Zaidi, S., & Paz, V. (2015). The impact of IFRS adoption: a literature review. The Journal of Theoretical Accounting Research, 10(2), 116-141.

Zaman Mir, M., & Shiraz Rahaman, A. (2005). The adoption of international accounting standards in Bangladesh: An exploration of rationale and process. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 18(6), 816-841. https://doi.org/10.1108/09513570510627720

Zeghal, D., & Mhedhbi, K. (2006). An analysis of the factors affecting the adoption of international accounting standards by developing countries. The International Journal of Accounting, 41(4), 373-386. DOI: https://doi.org/10.1