La medición del riesgo en eventos extremos. Una revisión metodológica en contexto

Jorge Uribe; Inés Ulloa

doi:10.17533/udea.le.n76a12812

Autores/as

Jorge Uribe Universidad del Valle
Inés Ulloa Universidad del Valle

DOI:

https://doi.org/10.17533/udea.le.n76a12812

Palabras clave:

Valor en riesgo, pérdida esperada en la colas, teoría del valor extremo, mercados latinoamericanos, riesgos extremos

Resumen

En este documento se exploran varias metodologías para el cálculo del Valor en Riesgo (VeR) utilizadas actualmente en la regulación internacional y la administración de portafolios. Se exponen las limitantes de las mismas y las posibles consecuencias de ignorarlas, ilustradas por la pasada crisis financiera global (2007-2009). Se estiman también medidas de pérdida esperada en las colas, basadas en la Teoría del Valor Extremo y se contrastan con las estimaciones del VeR con el fin de generar un ranking de riesgo entre varios mercados accionarios del mundo. El estudio se realiza para varios países en Latinoamérica y algunos países desarrollados. Se corrobora la lección ampliamente señalada por la literatura académica de que el VeR no es adecuado para la medición del riesgo en momentos en los cuales el mercado se enfrenta a choques extremos. De esa forma se resalta la necesidad de utilizar medidas más robustas enfocadas en las colas de la distribución para la medición del riesgo.

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Biografía del autor/a

Jorge Uribe, Universidad del Valle

profesor del Departamento de Economía de la Universidad del Valle
(estuvo vinculado hasta agosto 2011) y miembro del grupo de investigación Macroeconomía Aplicada y Economía Financiera

Inés Ulloa, Universidad del Valle

profesora del Departamento de Economía de la Universidad del Valle y miembro del grupo de investigación Macroeconomía Aplicada y Economía Financiera.

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